Çin'in Yurt Dışı Yatırım Hamlesi

Pandemi sonrası dönemde Çin ekonomisi, uzun süredir devam ettirdiği büyüme modelinde yapısal bir dönüşüm ihtiyacıyla karşı karşıya. Yıllarca büyümenin lokomotifi olan gayrimenkul sektöründeki balonun sönmesi ve iç tüketimin pandemi sonrasında beklenen toparlanmayı gösterememesi, yeni bir ekonomik yönelimi zorunlu kılıyor.

- Doruk Keser

Devlet sübvansiyonlarına dayalı büyük ölçekli yatırımların, tüketici güvenindeki zayıflamayla birleşmesi; sağlanan teşviklerin fiyat rekabeti dışında sınırlı etki yaratması; ve arzın talebi aştığı sektörlerde oluşan atıl kapasite, dezenflasyonist baskıları da artırmış durumda. Bu sorunlar, özellikle elektrikli araçlar, batarya teknolojisi ve güneş enerjisi gibi yüksek kapasiteli stratejik sektörlerde kendini daha net hissettiriyor. Bununla birlikte Trump 2.0 süreciyle birlikte yeniden devreye alınan yaptırımlar ve ek tarife riskleri, Çinli şirketleri üretim kapasitelerini sınır ötesi pazarlara kaydırmaya yöneltti. Bu da sadece ihracata dayalı bir modeli değil, aynı zamanda küresel ölçekte tedarik zincirlerinin yeniden yapılandırılmasını da beraberinde getiriyor.

Bu yeni ortam, Türkiye gibi stratejik konuma sahip ülkeler için önemli fırsatlar barındırıyor. Özellikle elektrikli araçlar, yapay zeka, robotik ve otomasyon teknolojileri, güneş enerjisi ve batarya üretimi gibi sektörlerde Çinli yatırımcılarla kurulacak yeni nesil iş birlikleri ön plana çıkıyor.

İç Piyasada Artan Rekabet ve Kapasite Fazlası

Çin hükümeti, bu yıl içinde 300 milyar yuan (41,7 milyar dolar) değerindeki tüketici sübvansiyon programının sürdürülmesi konusunda endişeleri yatıştırmaya çalışsa da bazı şehirlerin programları beklenenden erken askıya alması, iç talebin zayıfladığına ve bu teşviklerin hedefe ulaşmadığına işaret ediyor. Bu durum, üreticileri ihracata ve yurt dışı yatırım alternatiflerine yönlendiriyor.

Sektörel analiz, kapasite fazlasının boyutunu net bir şekilde ortaya koyuyor. Otomobil imalat sektöründe kapasite kullanım oranı sadece yüzde 71,9 seviyesinde kalırken elektrikli makine ve cihazlar sektöründe yüzde 71,7'ye düştü. Bu veriler, özellikle EV ve teknoloji sektörlerinde yaşanan yoğun rekabetin altında yatan yapısal sorunu gözler önüne seriyor.