Yatırımcılar Mutlu Olacak mı?

Kriptoda gözler Fed'in eylül ayı toplantısına çevrildi. Eğer faiz indirimi olursa önce bir sarsıntı, ardından da altcoin boğası yaşanma ihtimali yüksek.

- Aziz Gündoğdu

Kripto tarihinde 2017 ve 2021 yılları bize çok net bir döngü öğretiyor: Eylül ayında düşüş, son çeyrekte ise büyük bir ralli.

Her iki döngüde de aynı tablo yaşandı: Yatırımcılar eylülde panik satışı yaparken yılın son aylarında piyasada devasa yükselişler geldi. Şimdi gözler yine Eylül 2025 toplantısına çevrilmiş durumda. Eğer Fed faiz indirimine giderse, tarihsel döngünün tekrarlanma ihtimali yüksek. Önce bir “sarsıntı”, ardından da altcoin boğası yaşanabilir.

TRUMP FED'E EL ATIYOR

Geçen günlerde Donald Trump, Beyaz Saray Ekonomi Danışmanları Konseyi Başkanı Stephen Miran'ı Fed Yönetim Kurulu'ndaki boş üyelik için aday gösterdi. Bu adım, özellikle 2026'da Powell'ın görevi sona ermeden önce Fed politikaları üzerinde Trump'ın etkisini artırabileceği anlamına geliyor.

JPMorgan, Miran'ın varlığının faiz karar organında en az üç karşı oya yol açabileceğini öngörüyor. BofA Global Research ise eylülde faiz indirimi gelmezse bu karşı oyların artabileceğini belirtiyor. Yani Trump'ın etkisiyle Fed içinde görüş ayrılıkları daha belirgin hale gelebilir.

PPI ŞAŞIRTTI, İHTİMALLER DEĞİŞTİ

Geçen hafta açıklanan ABD Üretici Fiyat Endeksi (PPI), aylık bazda yüzde 0,9 ile beklentilerin (yüzde 0,2) çok üzerinde geldi. Bu sürpriz, eylülde neredeyse kesin gözüyle bakılan faiz indirimine dair fiyatlamaları sarstı. Daha önce yüzde 99 olan indirim ihtimali yüzde 92'ye geriledi. Yüksek üretici fiyatları, enflasyonun "yapışkan" seyrettiğini teyit etti.

ABD Hazine Bakanı Scott Bessent ise farklı bir noktaya dikkat çekti. "Fed'in büyük ölçekli tahvil alımlarına geri dönmesi gerektiğini düşünmüyorum" diyerek piyasaların likidite beklentisini sınırladı. Ayrıca faizlerin şu an 150 - 175 baz puan daha düşük olması gerektiğini söyleyerek güçlü bir indirim çağrısı yaptı.