LA INERCIA TIENE NOMBRE DE PAÍS

LAS COMPARACIONES EN MATERIA RENTABLE LE SON FAVORABLES A ESTE CEO EN LA DISTRIBUCIÓN DE GAS NATURAL. PERO NO ESTÁ TAN CLARO DE QUIÉN SON LOS MÉRITOS, O SI EXISTE UN IMPULSO ESTRUCTURAL QUE VIENE DE ATRÁS. JEFF BEZOS DIO LECCIONES EN LA MATERIA.

- Por César Martínez Aznárez

Alejandro Peón Peralta es el director general de Naturgy México, y su rentabilidad sobre el capital invertido ha sido más del doble que la obtenida por los 10 líderes mundiales de su sector en los últimos tres años.

La tasa de retorno sobre el capital invertido (ROIC) de la empresa mexicana fue de 12.5% en este trienio, mientras que en el top ten global de la industria fue de 5.5%, según cálculos propios con información obtenida de S&P Capital IQ.

Lo primero que podría pensar un observador sin mayor información es que el CEO de esta distribuidora de gas natural debió haber realizado una muy buena labor y que ésa es la razón determinante de la diferencia favorable en dicha comparación.

¿Es, en efecto, ésa la razón? Pues podría serlo, ¿por qué no?

Sin embargo, es necesario incluir el antecedente de que Alejandro asumió el cargo hace cuatro años y medio, y que la gasera mexicana supera la rentabilidad del top ten del sector desde hace mucho tiempo.

En los últimos 16 años, Naturgy México sólo fue superada una vez por el promedio de esos 10 gigantes energéticos: en 2011. Es decir, esta ROIC no se trata de una victoria de los últimos tres años, durante la presente gestión, sino que viene desde mucho antes y, que además, fue obtenida también por los tres CEO anteriores.

Es posible que algunas empresas (las más longevas, grandes o consolidadas, por ejemplo) arrastren una suerte de inercia financiera, que influye en los años siguientes favorablemente. Si todo marcha bien, cuando llega un nuevo CEO, éste se beneficia de la actividad rentable previa, y quizás la mantenga o la aumente sin hacer nada diferente, nada en especial, solamente dando continuidad a los mismos planes y estrategias.

SI FUNCIONA, NO LO TOQUES