कमजोर फंड की बुनियाद परखें, फिर रहें या निकलें

किसी फंड का प्रदर्शन कुछ समय तक कमजोर रह सकता है जिसका कारण उसके फंड प्रबंधक की निवेश शैली और बाजार के नजरिये में फर्क हो सकता है

- हिमाली पटेल

पोर्टफोलियो में परिसंपत्ति आवंटन की समीक्षा और उसमें फेरबदल या संतुलन की जरूरत की जांच-पड़ताल करने के बाद अगला कदम प्रदर्शन के मूल्यांकन पर जाकर टिकता है। किसी फंड श्रेणी का औसत प्रतिफल (रिटर्न) अक्सर उसमें शामिल फंडों के अलग-अलग रिटर्न में अंतर पर पर्दा डाल देता है। उदाहरण के लिए लार्ज कैप फंड की बात करें तो पिछले वर्ष इस श्रेणी का औसत रिटर्न 3.8 प्रतिशत रहा है जबकि सबसे मजबूत प्रदर्शन करने वाले फंड ने 9.6 प्रतिशत रिटर्न दिया है। दूसरी तरफ सबसे कमजोर फंड ने -6.4 प्रतिशत का रिटर्न दिया है। इस तरह का भारी अंतर को देखते हुए समय-समय पर पोर्टफोलियो में पिछड़ने वालों की पहचान कर उन्हें बेदखल करना जरूरी हो जाता है।

बेंचमार्क से फंड की तुलना

इस सिलसिले की शुरुआत इस पड़ताल के साथ करें कि किसी फंड ने अपने मानक सूचकांक या बेंचमार्क के मुकाबले कैसा प्रदर्शन किया है। प्राइमइन्वेस्टर डॉट कॉम की सलाहकार प्रमुख आरती कृष्णन का कहना है, 'तुलना के लिए सही बेंचमार्क चुनें और जल्दबाजी में ऐसा न करें और भरपूर समय दें।' ठीक-ठाक अवधि के बाद इस नतीजे पर पहुंचने में मदद मिलती है कि किसी फंड ने बाजार में तेजी और गिरावट दोनों समय में अपने बेंचमार्क को मात देने में सफल रहा है।